世界的なデータセンターネットワークの権益を購入するには、数千万ドルから数億ドルかかると思われるかもしれません。しかし、もっと安く手に入れることができます。はるかに安く。どれくらい安いかって？130ドル以下です。

これは、データセンターREITであるDigital Realty ( NASDAQ:DLR )の1ユニットを購入するのに必要な金額です。この記事の執筆時点では、このユニットは125.10ドルで取引されています。もしこのユニット（どの証券会社でも購入可能です）を購入すれば、 290以上のデータセンターを運営する370億ドル規模の企業の共同所有者となるのです。

それが 125.10 ドルの最も有効な使い方であるかどうかは別の議論ですが、まずは…

REIT とは何ですか?

不動産投資信託（REIT）には2種類あります。1つは住宅ローンを束ねて運用するモーゲージREITです。こちらは金融商品に近いため、これ以上詳しく説明しません。

もう1つはエクイティREITで、「不動産投資信託」のような存在です。投資家グループが資金をプールし（場合によってはさらに借り入れも行い）、オフィスビルやマンション群を複数購入します。彼らはこれらのビルに管理会社を雇い、賃料を徴収します。誰が維持費や税金を負担するかは、賃貸契約の内容や業種、地域の慣習によって異なりますが、これらと通常の事業経費を差し引いた後、すべての利益を投資家に分配します。

それがREITです。アパート、工業ビル、倉庫、小売エリア、ホテル、ショッピングモール、高級アパート、集合住宅、病院、刑務所、公共倉庫など、様々なカテゴリーに特化したREITがあります。それらに共通するのは、

• 一定の条件を満たす場合に企業が有利に不動産を保有することを許可する特別な税制
• 毎年、収益の90％を多様な投資家プールに分配する必要がある

REIT は良い投資でしょうか?

それは、株式がそうであるかどうかを尋ねるようなものです。それは特定の REIT によって決まり、またマクロ経済環境によっても決まります。

どのREITも、過剰な負債を抱えていたり、経営が不適切だったりする可能性があります。これは、大手上場企業の経営陣が過剰な借入を行ったり、誤った意思決定を行ったりするのと何ら変わりません。

マクロ経済の状況によっては、REITの魅力度は異なります。例えば、企業支出が減少すると、ホテルやオフィスREITは稼働率が低下し、収益が減少します。長期リース契約を締結しているREITは、インフレ環境下では賃料を引き上げられない可能性があり、その結果、債券利回りなどに比べてパフォーマンスの魅力度が低くなる可能性があります。

ユニット（株式）を購入したら、次の 2 つのことを期待します。

• 継続的な配当金の支払い。REITによって、年1回、半年ごと、四半期ごと、あるいは月1回など、様々な支払い方法があります。多くのREITは魅力的な配当金を誇っています（例えば、DigitalRealtyは約4%）。通常、REITの配当金の一部（場合によっては全額）は非課税対象となり、通常の所得として課税されます。
• 基礎となる不動産ポートフォリオが開発され、管理されるにつれて、株式の価値が上昇します。

データセンターREIT

Digital Realtyに加えて、Equinix ( NASDAQ:EQIX )も主要な「ピュアプレイ」企業です。Switch ( NYSE:SWCH )やシンガポールのKeppelも検討してみてください。

残念ながら、近年、純粋なDC REITの多くが買収され、選択肢が狭まっています。もう一つの選択肢は、 VPNという風変わりなティッカーを持つデータセンターREIT＆デジタルインフラETFです。これはデータセンターだけでなく、携帯電話基地局や光ファイバーインフラなども投資対象としている点に注意してください。